มนตรี นิพิฐวิทยา 7 กันยายน 2550
เมื่อ วันเสาร์ที่ผ่านมาทางสมาคมส่งเสริมนักลงทุนไทย ได้จัดสัมมนาเรื่องบัญชีพื้นฐาน ซึ่งได้รับเกียรติจากอาจารย์ ดร.วรศักดิ์ ทุมมานนท์ มาเป็นวิทยากรบรรยายรายละเอียดให้นักลงทุนที่สนใจฟัง
เนื้อหา ที่ อ.วรศักดิ์บรรยายนั้นประกอบไปด้วยหัวข้อที่น่าสนใจหลายประการเช่น
1. การวิธีการถอนทุน ของเจ้าของบริษัทหรือ Siphon การถอนทุนวิธีนี้เป็นผลทำให้เงินปันผลที่ ผู้ถือหุ้นควรจะได้รับนั้นน้อยลง แต่เจ้าของกลับได้เงินจำนวนมากเข้าตัวเอง วิธีการ Siphon นี้สามารถทำได้ผ่านวิธีการดังนี้
a. การจ่ายค่าเช่า ล่วงหน้า คือให้บริษัทเช่าอาคารสถานที่ของเจ้าของบริษัทโดยจ่ายล่วงหน้าหลายๆ ปี บางบริษัทให้จ่ายล่วงหน้ายาวนานถึง 99 ปี ก็มี
b. การจ่ายค่าเช่าราย เดือน คล้ายๆ กับข้อแรกแต่ทยอยจ่ายเป็นเดือนๆ ไป
c. การตั้งบริษัทฝึก อบรมแยกต่างหากออกมาจากบริษัท โดยให้บริษัทจ่ายค่าฝึกอบรมให้แก่บริษัทฝึกอบรมของเจ้าของ
d. การจัดตั้งบริษัท วางระบบ IT แยกต่างหาก คล้ายๆกับการจัดตั้งบริษัทฝึกอบรม
e. มีการนำเอา ทรัพย์สินส่วนตัวมาขายให้บริษัทในราคาแพงๆ แล้วต่อมาตัดเป็นสินทรัพย์ด้อยค่า แล้วกลับมาซื้อในราคาถูกกลับไป
f. ซื้อสินทรัพย์ เทียมๆ ข้อนี้ต้องตรวจดูว่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นในขณะที่รายได้หรือสาขาลดลง และภาษีซื้อเพิ่มขึ้น
2. เรื่องมาตรฐานทาง บัญชีที่ประกอบเป็นข้อสมมุติฐานในการจัดทำงบการเงินที่สำคัญ เช่นการรับรู้รายได้ การรับรู้ต้นทุน การดำเนินงานต่อเนื่อง รวมทั้งได้บรรยายถึงส่วนประกอบในงบดุลและงบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสด และข้อสังเกตและข้อควรระวัง
3. สัญญาณเตือนภัยจาก งบการเงิน เช่นการรับรู้รายได้เร็วหรือช้าเกินจริง รับรู้ต้นทุนเร็วหรือช้าเกินจริง การตั้งสำรองลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือเสื่อมสภาพ สำรองการรับประกันสินค้า
4. การคำนวณหามูลค่า ของกิจการโดยใช้ RONA เปรียบเทียบกับ WACC เพื่อหา Economic Value added spread หรือเรียกอีกอย่างว่า Capital yield ซึ่ง แสดงถึงมูลค่าเพิ่มของบริษัทที่มีค่าเหนือต้นทุนทางการเงิน
การบรรยายทั้งหมด อ.วรศักดิ์ได้ยกตัวอย่างบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสิน ทั้งนี้เพื่อประโยชน์ในการเป็นกรณีศึกษาที่ดี
สำหรับ การสัมมนาครั้งต่อไปจะมีขึ้นในวันที่28 กันยายน 2550 ในหัวข้อ Business Model Analysis ซึ่งได้รับเกรียติจากคุณธัญ วัฒน์ ไชยตระกูลชัย มาบรรยาย เรื่องนี้มีความสำคัญสำหรับนักลงทุนเป็นอย่างมาก เพราะการลงทุนที่ถูกต้องคือการลงทุนในธุรกิจ ดังนั้นการศึกษารูปแบบธุรกิจนั้นจะมีส่วนช่วยให้นักลงทุนเข้าใจธุรกิจที่ หลากหลาย เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนอย่างมากครับ จึงอยากเชิญชวนให้นักลงทุนทั้งหลายเข้าร่วมสัมมนาครั้งต่อไปครับ